造紙，這(zhe)些干貨你應該知道

1、整體情況

根據歷史的記載，造紙屬于中華民族的四大發明之一，有著光榮歷史傳承的，自然也就有必要說說了。對于造紙這樣的工業品來說，依舊離不開價格的變動，原材料價格上漲或下跌，紙品價格的漲跌，聚酯造紙網下游需求的增減(jian)，在這個傳導機制中尋求一種平衡(heng)。

空說無憑，數據為證，受環保政策趨嚴和貿易戰的雙重影響，過去的9月份，旺季不旺，對后市行情偏謹慎的態度。箱板紙均價5，361元/噸，同比下降10.45%；瓦楞紙均價4，749元/噸，聚酯造紙網同(tong)比下降17.75%；國內廢紙(zhi)均價2，669元(yuan)/噸，同(tong)比增長(chang)13.69%；進口廢紙(zhi)均價275美元(yuan)/噸，同(tong)比增長(chang)38.09%。

2、產業鏈圖

造紙(zhi)(zhi)是(shi)古代中國勞動(dong)人民的(de)重要發明(ming)。分有機制和手工兩種形式，因為(wei)(wei)生產(chan)工藝的(de)不(bu)同，造紙(zhi)(zhi)產(chan)業鏈(lian)自(zi)上而下(xia)，分成兩類：上游為(wei)(wei)植物制漿和廢紙(zhi)(zhi)制漿，分別取自(zi)于木材、竹子等和進口廢紙(zhi)(zhi)、國內廢紙(zhi)(zhi)等；中游根據紙(zhi)(zhi)品的(de)用戶，分為(wei)(wei)文化紙(zhi)(zhi)、包裝紙(zhi)(zhi)、生活用紙(zhi)(zhi)、特(te)種紙(zhi)(zhi)；更多的(de)用于了產(chan)品，便是(shi)印刷、包裝等等。

由(you)于此前(qian)國(guo)(guo)(guo)際貿易和(he)行(xing)業發展路徑，造紙(zhi)行(xing)業對(dui)(dui)進(jin)口(kou)原材料(liao)的(de)(de)依賴越來(lai)越大，尤其(qi)是對(dui)(dui)美(mei)，但(dan)我(wo)(wo)們也注意到(dao)，9月(yue)下旬美(mei)國(guo)(guo)(guo)對(dui)(dui)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)新(xin)一輪商(shang)品加(jia)征(zheng)關稅(shui)(shui)落地，9月(yue)24日起對(dui)(dui)中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)2000億(yi)美(mei)元商(shang)品加(jia)征(zheng)10%的(de)(de)關稅(shui)(shui)，聚酯造紙(zhi)網(wang)到(dao)年(nian)底(di)稅(shui)(shui)率提(ti)升至25%，加(jia)征(zheng)范圍涉(she)及紙(zhi)及紙(zhi)制(zhi)品。作(zuo)為(wei)反(fan)制(zhi)，中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)同步(bu)對(dui)(dui)美(mei)國(guo)(guo)(guo)輸(shu)華(hua)600億(yi)美(mei)元商(shang)品加(jia)征(zheng)關稅(shui)(shui)，其(qi)中(zhong)(zhong)涉(she)及對(dui)(dui)木(mu)漿加(jia)征(zheng)5%的(de)(de)關稅(shui)(shui)，因我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)木(mu)漿依賴進(jin)口(kou)，美(mei)國(guo)(guo)(guo)木(mu)漿進(jin)口(kou)量(liang)占(zhan)全(quan)國(guo)(guo)(guo)總消費量(liang)約7%，故此舉也將增大文(wen)化(hua)紙(zhi)生產(chan)的(de)(de)成(cheng)本(ben)壓力；結合8月(yue)23日我(wo)(wo)國(guo)(guo)(guo)對(dui)(dui)160億(yi)美(mei)元自美(mei)進(jin)口(kou)產(chan)品加(jia)征(zheng)25%的(de)(de)關稅(shui)(shui)，涉(she)及廢紙(zhi)原料(liao)為(wei)包(bao)裝(zhuang)紙(zhi)主要成(cheng)本(ben)項，測算原料(liao)成(cheng)本(ben)提(ti)升55~83美(mei)元/噸。

造(zao)紙(zhi)聚脂網考(kao)慮近期國產廢紙(zhi)與(yu)(yu)進(jin)口廢紙(zhi)二者價差已縮小，加征(zheng)關(guan)稅后進(jin)口廢紙(zhi)的(de)成(cheng)本(ben)優勢明顯削弱，這將不利擁有(you)更(geng)多進(jin)口配額的(de)大型紙(zhi)廠。整體(ti)(ti)看，中美貿易摩擦(ca)再度加劇，對造(zao)紙(zhi)業影響偏負面，主要體(ti)(ti)現在(zai)需求(qiu)邊際減弱與(yu)(yu)原料成(cheng)本(ben)的(de)提升(sheng)。

3、產業鏈機會

造紙(zhi)聚脂網從行業(ye)(ye)的(de)(de)成(cheng)本(ben)變化來(lai)看，由于(yu)環保(bao)、自備電限(xian)制以及廢紙(zhi)進口限(xian)令等因素的(de)(de)影響，今年(nian)行業(ye)(ye)的(de)(de)成(cheng)本(ben)不斷走高，增速也(ye)基本(ben)高于(yu)去(qu)年(nian)同期(qi)，行業(ye)(ye)的(de)(de)銷(xiao)售利潤率有(you)所下(xia)降，也(ye)就帶來(lai)了(le)這樣的(de)(de)格局(ju)(ju)：大型企業(ye)(ye)通常投入(ru)大量資金(jin)進行環保(bao)治理，而(er)小(xiao)企業(ye)(ye)將大部分被淘汰(tai)出局(ju)(ju)，行業(ye)(ye)集中(zhong)度有(you)望逐步提(ti)升。